S&P reavalia perfil de crédito da Gol após reestruturação de dívida

A agência de classificação de risco S&P reavaliou o perfil de crédito da Gol (GOLL4) após a reestruturação de sua dívida, que incluiu uma troca realizada em condições desfavoráveis (distressed). Segundo a agência, embora a companhia aérea brasileira tenha aliviado as pressões de liquidez de curto prazo e melhorado seu perfil de vencimentos, a empresa ainda apresenta alta alavancagem e enfrenta obstáculos para gerar fluxo de caixa positivo.

Como resultado da reestruturação de sua dívida, a S&P elevou os ratings de crédito de emissor da Gol de ‘SD’ para ‘CCC+’ na escala global e de ‘SD’ para ‘brBB+’ na Escala Nacional Brasil. Ao mesmo tempo, a agência elevou o rating das notas senior unsecured da empresa de ‘D’ para ‘CCC’ e alterou o rating de recuperação desta dívida de ‘4’ para ‘5’, numa indicação de expectativa de uma recuperação modesta (25%) no caso de um default de pagamento.

A perspectiva positiva reflete a expectativa de que o crescimento prudente da capacidade da empresa e o ambiente de altos yields reforçarão as margens EBITDA e reduzirão a alavancagem até o final de 2023. No entanto, a agência alertou que a Gol ainda enfrenta desafios significativos, especialmente em relação à geração de fluxo de caixa positivo.

A Gol é uma das principais companhias aéreas do Brasil, com uma ampla rede de voos domésticos e internacionais. A empresa tem enfrentado desafios significativos nos últimos anos, especialmente em decorrência da pandemia da Covid-19, que afetou gravemente o setor de aviação em todo o mundo. A reestruturação de sua dívida faz parte dos esforços da empresa para enfrentar as dificuldades financeiras causadas pela pandemia e garantir sua viabilidade a longo prazo.

A reavaliação do perfil de crédito da Gol pela S&P reflete a importância da saúde financeira das empresas em tempos de crise e incertezas. A alta alavancagem e a dificuldade em gerar fluxo de caixa positivo são fatores que podem afetar significativamente a capacidade das empresas de enfrentar desafios e aproveitar oportunidades em um cenário econômico volátil. A Gol ainda tem um longo caminho a percorrer para garantir sua estabilidade financeira e sua competitividade no mercado de aviação, mas a reestruturação de sua dívida é um passo importante nessa direção.

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Redação
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