As ações da Hapvida (BVMF:HAPV3) apresentaram uma alta de 13% na manhã desta terça-feira, 28, após a companhia anunciar a possibilidade de realizar um follow-on e venda de imóveis. A empresa informou que contratou o Bank of America (NYSE:BAC), o UBS Brasil, o BTG Pactual (BVMF:BPAC11) e o Banco Itaú BBA para analisar a viabilidade e estruturar uma potencial oferta pública subsequente de ações ordinárias.
A operação de follow-on será realizada no limite de seu capital autorizado, 395.207.520 ações. A Família Pinheiro, acionista controladora, se comprometeu a exercer seu direito de prioridade, subscrevendo ações a serem emitidas pela companhia no valor de R$360 milhões.
A companhia também informou que foi celebrado um instrumento vinculante para a operação de sale & leaseback (SLB), de 10 imóveis de propriedade de controladas, no montante de R$1,25 bilhão. A conclusão da operação deve ocorrer até 28 de abril deste ano.
De acordo com a Hapvida, as medidas visam otimizar e fortalecer sua estrutura de capital. “O SLB e o potencial Follow-on, com a expressiva participação da Família Pinheiro, demonstram o comprometimento da companhia e a convicção dos controladores e atuais administradores da Hapvida na resiliência do seu modelo de negócios”, disse a empresa em fato relevante.
Analistas veem a medida como positiva. Para o banco Goldman Sachs (NYSE:GS), a operação mitigaria um dos principais riscos da companhia, implicando em uma posição de caixa mais saudável. “Ressaltamos que os termos propostos da oferta não implicam em diluição do free float (inalterado em 57%) se subscrito em seu limite total, assumindo preço de fechamento de R$ 2,22/ação”, afirmaram os analistas Gustavo Miele e Emerson Vieira.
O banco Santander (BVMF:SANB11) também enxerga ambos os eventos como benéficos para a companhia, melhorando o sentimento sobre a tese de investimentos da empresa, com redução da cautela sobre a solvência.
Os analistas Caio Moscardini e Guilherme Gripp seguem na expectativa de volatilidade em relação às perdas médicas no curto prazo, mas estimam que altas de preço se mantenham e melhorem gradualmente pelo ano. O Santander possui recomendação outperform para as ações, com preço-alvo de R$7.
Com essas medidas, a Hapvida busca fortalecer sua estrutura de capital e reforçar a confiança dos investidores na solvência da companhia.
