Dois bancos, o Silicon Valley Bank e o Signature Bank, declararam falência, o que revelou falhas no sistema financeiro e gerou temores de uma crise bancária mais ampla. A repercussão do caso levou o banco suíço Julius Baer a alertar sobre um possível problema sistêmico que pode levar a uma recessão, especialmente com a elevação da proporção do sistema financeiro em relação à economia real. Segundo a instituição, a rapidez dos eventos atuais é preocupante e pode agravar ainda mais os riscos para a economia real.
Enquanto isso, os bancos centrais dos Estados Unidos e da Europa enfrentam um dilema entre a necessidade de diminuir as pressões inflacionárias e o comprometimento da estabilidade do sistema financeiro. Na visão do diretor de investimentos do Julius Baer, as autoridades monetárias devem pausar o ciclo de aperto e retomar as atenções para a situação dos bancos, pois a incerteza representa elevação dos riscos para a economia real.
Diante desse cenário, o banco suíço decidiu alterar sua estratégia de alocação de títulos e fundos de investimento imobiliários. Ele está reduzindo títulos de alto rendimento dos EUA em favor de títulos corporativos com grau de investimento e títulos do Tesouro dos EUA. Além disso, alterou a alocação estratégica para fundos de investimento em imóveis dos Estados Unidos e Europa para a Ásia e Suíça. O mercado de ações reflete um posicionamento cauteloso dos investidores no curto prazo, e a instituição está considerando reintroduzir hedges, como fez no terceiro trimestre do ano passado, nas próximas semanas.
