Os formuladores de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) têm uma difícil decisão a tomar em sua reunião desta quinta-feira. Com os mercados financeiros enfrentando turbulências em meio ao colapso do banco americano Silicon Valley Bank (SVB) na semana passada, o BCE pode ser forçado a desviar-se de seus planos de aumentar as taxas de juros em meio a temores de uma nova crise financeira.
Após um forte aumento das taxas de juros desde julho para combater a inflação, o BCE havia prometido outro aumento de 0,50 ponto percentual nesta quinta-feira e sinalizou mais movimentos nos próximos meses. No entanto, o colapso do SVB e a volatilidade do mercado financeiro aumentaram as preocupações sobre a estabilidade do setor bancário e levantaram questões sobre a política monetária do BCE.
Embora as ações tenham se recuperado um pouco após o banco central da Suíça fornecer ajuda de 54 bilhões de dólares ao Credit Suisse, a volatilidade do mercado continua sendo uma preocupação para o BCE, que precisa conciliar seu mandato de combate à inflação com a necessidade de manter a estabilidade financeira.
Enquanto isso, as projeções econômicas do BCE indicam que a inflação continuará bem acima da meta de 2% até 2024 e ligeiramente acima em 2025. As projeções para a inflação subjacente, um indicador da durabilidade do aumento dos preços, também devem ser elevadas, indicando que a política monetária terá que permanecer restritiva por algum tempo.
No entanto, os analistas dizem que a ajuda do Banco Nacional Suíço ao Credit Suisse removeu o risco sistêmico, permitindo ao BCE continuar com seus planos de aumento de taxas de juros. Será uma decisão difícil para o BCE, que precisa encontrar um equilíbrio entre combater a inflação e manter a estabilidade financeira em tempos de incerteza.
